1、确定市值是否是最佳的估值选项。想要确定公司市场价值,最为可靠和直接的方法是计算所谓的“市值”。市值代表了所有已发行股份的总价值。市值等于公司股票价值乘以发行的股份总数。它被用来衡量一家公司的整体规模。[2]注意,此方法仅适用于上市公司,这类公司的股票价值很好确定。这个方法的缺点是它计算的公司价值会受到市场波动的影响。如果股票市场因外部因素而下跌,那么即使公司的财务状况没有改变,市值也会下降。由于市值取决于投资者的信心,因此在衡量一家公司的真实价值方面,有时会不稳定、不可靠。有很多因素能够影响股票的价格,进而影响公司市值。因此,采用这一数值时最好有所保留。即便如此,仍有许多潜在的公司买家会对市场有相似的预期,并据此对公司的潜在收益进行估值。
2、确定公司当前的股价。包括新浪财经、网易财经、东方财富网在内的许多网站,都会公布各上市公司的股价。你也可以在搜索引擎中输入公司名称+“股票”或股票代码(如果你知道),搜索股价信息。计算公司市场价值时,使用的股票价值应该是当前的市场价值,它通常展示在各大财经网站证券报道页面的显著位置。
3、查明发行股票数量。你必须知道该公司发行了多少股票,即公司的所有股票持有人共持有多少公司股票。股票持有人既包括员工和董事会成员这样的内部人士,又包括银行、个人等外部投资者。[3]公布股价的网站也会公布股票数量,你还可以在公司资产负债表“股本”一栏下找到这一信息。根据法律规定,所有上市公司的资产负债表都可以在网上免费获取。[4]用搜索引擎稍加搜索,就能找到任意上市公司的资产负债表。
4、用发行股票数量乘以当前股价来确定市值。这一数字代表了所有投资者持有公司股份的总价值,较为准确地反映了公司的整体价值。例如,假设有一家上市的电信公司叫惠通,它发行了10万股。如果目前每股交易价格为13元,则公司市值等于10万乘以13元,即130万元。
5、确定这是否是合适的估值方法。如果公司是私人持股公司,或市值因为任何原因被认为与现实不符,那么这个方法就是另一种有效的估值方法。为了评估这家公司的价值,你可以看看相似企业的出售价格。如果一家公司的价值主要体现在无形资产,投资者过度自信或投机行为将价格推高,超出了合理限度,此时市值就与实际不符。[5]此方法有几个缺点。首先,难以找到足够的数据,因为类似公司的转让出售可能非常罕见。此外,这种估计方法不能说明企业转让出售之间的重大差异,例如公司是否是被迫出售。但是,如果你想知道一家私有公司的市场价值,可用的方法不多,而比较估值法是一个可以得到粗略估值的简单方法。
6、找到相似的公司。在选择哪些企业具有可比性时,需要慎重考虑几个方面。理想情况下,用于对比的公司和待估值的公司应在同一行业,具备大致相同的规模,拥有相似的销售额和利润。此外,对比公司的出售转让应于近期发生,这样才能大致反应最新的市场状况。如果想确定一家私有公司的市场价值,你可以利用相同行业和规模类似的上市公司。这会更简单一些,因为你可以通过网上搜索,使用市值方法在几分钟内算出它们的市场价值。