如图：AAR-1=(钽吟篑瑜AR1,-1+AR2,-1+AR3,-1)/3；
AAR0=(AR1,0+AR2,0+AR3,0)/3；
AAR1=(AR1,1+AR2,1+AR3,1)/3；
CAR=AAR-1+AAR0+AAR1
执行程序：bys time: ttest ARit=0；得到3个t值。
因为t检验是检验样本均值是否为0，所以程序是在检验AAR-1=0，AAR0=0，AAR1=0。执行程序：ttest AARt=0,得到1个t值。
因为t检验是检验样本均值是否为0，而均值为0即是样本和为0，所以程序可视为检验CAR=0。
扩展资料
个变量是否应该作为控制变量，应该从理论出发。换句话说，应当依据理论事先确定控制变量，而不应根据回归结果事后确定保留哪些变量。根据问题所述，X的系数在不同控制变量下均保持稳健，这是一个正面信号。
此外，多重共线性不是一个必须处理的问题，它的存在并不影响关键估计量的一致性。如果非要处理，可以看看哪些自变量实际上度量了类似的信息——这种情况下可以去掉多余变量，缓解多重共线性。